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陈劲松:地产调控将使房地产市场走向理性繁荣
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主题:
陈劲松:地产调控将使房地产市场走向理性繁荣
找楼拿项目书
发表于
2005-10-24
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一段时间以来,房地产界反击“泡沫论”的最有力武器就是“市场均衡论”。
我们知道,市场是会在任何一个价格水平上达到“均衡”的。归根结底,一个人的出售量正好等于另一人的购买量,不论价格如何,这完全正确。但是,重要的问题在于,在什么价格,消费者希望继续购买的数量正好等于生产者愿意继续出卖的数量?
对“市场均衡”的理解,不能只看前一种表面事实,尤其是房地产这个既有使用价值,又具投资价值;既有社会符号功能又具社会保障功能;既是大众的,又是绝对阶层制的独一无二的耐用商品的市场。
前年以来,地价屡创新高,意味着房地产市场的每一个时段的价格都不是市场均衡价格,因为这个价格不能持续地令买卖双方满意。王石先生曾对我说:一个开发商因为产品做得不好,价格又定得偏高,卖得很慢,结果却因市场价格的迅速上升而挣了大钱,令其他开发商叹息,这是一个正常的市场吗?其实,这种繁荣只能说是一种非理性繁荣。
某些唱衰房地产市场的人士,自新政实施以来,欣喜若狂,并预言30%-50%的跌幅,而我们看不到这个预测在数量层面的基本理据。问其之所以有这个结论,曰:大涨之后必大跌。对此,笔者不能同意。
如果将所预测的跌幅与香港1997-1998年类比,那么中国房地产非理性繁荣的程度与特点是否与香港1997回归前类似呢?这次新政是否可与香港金融风暴相提并论呢?大陆经济是否和香港一样面临着重要转型呢?我们的金融体系是否像香港那样完全开放呢?大陆的投资渠道是否像香港那样多元流向呢?我们的房地产交易和期房转让是否能和香港一样便捷呢?
新政,究竟给市场带来了什么?笔者认为:
1. 给市场中的短期投资者予以清除——这意味着市场中最为活跃的一部分人离开市场(各城市这部分的比例不同,深圳在10%-15%之间);
2.给豪宅供应商和买家以惩罚——用意在于调整供需结构,其结果在目前是最有争议的;
3.增加交易税费——这意味着交易成本增加,使得二手成交呈下滑,但只限制在流转领域。
新政之下,短期造成的成交量下跌是明显的,对价格过快上升的扼制是有效的。对部分“非理性繁荣”的蔓延势头,打了一剂消毒针。对主流正常的自住需求,正常的换房需求,因为持有房屋的成本(税费)没有多大变化,市场供应不变,在这时选择机会反而增加了。从这个角度说新政是“退烧针”而非“敌杀死”。
非常巧合,新政出台之日,笔者正好在美国考察,而美国有关本国房地产泡沫问题的争论也正激烈。以南加州的圣塔·巴巴拉为例,房地产价格的升幅近两年不比上海低,问及圣塔·巴巴拉的市长,政府如何有效控制房价?那位慈祥的女市长却对我们的问题大惑不解,“为什么要控制”是她典型的回答。
笔者相信中、美两个政府对市场的不同态度,正好说明这两个市场的前提的差距,而不是意识形态的不同。
1.价格的升与跌不是“局部均衡”而是“一般均衡”。
房屋与相关的土地、金融、建材、能源等相关行业的市场是直接的市场传递关系,而不像我们是政府调配的关系,一旦大升与大降,政府都直接承担后果;
2.政府致力于解决弱势群体和低收入人士的住房保障。
我们参观的圣塔·巴巴拉政府房屋工程,一个是老人院,一个是廉租屋,这个价格是严格管制的,入住的人士都要轮候和审查;
3. 行业本身规则和信息透明且迅速。
消费者的信息是透明的,银行不会和一个不了解的客户做生意。
这就是“理性繁荣”,它的基本内涵是所有市场参与人都各负其责。笔者认为,新政是一个契机,新政后房地产将走向理性繁荣。
作者:世联地产顾问(中国)有限公司董事长 陈劲松
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我们知道,市场是会在任何一个价格水平上达到“均衡”的。归根结底,一个人的出售量正好等于另一人的购买量,不论价格如何,这完全正确。但是,重要的问题在于,在什么价格,消费者希望继续购买的数量正好等于生产者愿意继续出卖的数量?
对“市场均衡”的理解,不能只看前一种表面事实,尤其是房地产这个既有使用价值,又具投资价值;既有社会符号功能又具社会保障功能;既是大众的,又是绝对阶层制的独一无二的耐用商品的市场。
前年以来,地价屡创新高,意味着房地产市场的每一个时段的价格都不是市场均衡价格,因为这个价格不能持续地令买卖双方满意。王石先生曾对我说:一个开发商因为产品做得不好,价格又定得偏高,卖得很慢,结果却因市场价格的迅速上升而挣了大钱,令其他开发商叹息,这是一个正常的市场吗?其实,这种繁荣只能说是一种非理性繁荣。
某些唱衰房地产市场的人士,自新政实施以来,欣喜若狂,并预言30%-50%的跌幅,而我们看不到这个预测在数量层面的基本理据。问其之所以有这个结论,曰:大涨之后必大跌。对此,笔者不能同意。
如果将所预测的跌幅与香港1997-1998年类比,那么中国房地产非理性繁荣的程度与特点是否与香港1997回归前类似呢?这次新政是否可与香港金融风暴相提并论呢?大陆经济是否和香港一样面临着重要转型呢?我们的金融体系是否像香港那样完全开放呢?大陆的投资渠道是否像香港那样多元流向呢?我们的房地产交易和期房转让是否能和香港一样便捷呢?
新政,究竟给市场带来了什么?笔者认为:
1. 给市场中的短期投资者予以清除——这意味着市场中最为活跃的一部分人离开市场(各城市这部分的比例不同,深圳在10%-15%之间);
2.给豪宅供应商和买家以惩罚——用意在于调整供需结构,其结果在目前是最有争议的;
3.增加交易税费——这意味着交易成本增加,使得二手成交呈下滑,但只限制在流转领域。
新政之下,短期造成的成交量下跌是明显的,对价格过快上升的扼制是有效的。对部分“非理性繁荣”的蔓延势头,打了一剂消毒针。对主流正常的自住需求,正常的换房需求,因为持有房屋的成本(税费)没有多大变化,市场供应不变,在这时选择机会反而增加了。从这个角度说新政是“退烧针”而非“敌杀死”。
非常巧合,新政出台之日,笔者正好在美国考察,而美国有关本国房地产泡沫问题的争论也正激烈。以南加州的圣塔·巴巴拉为例,房地产价格的升幅近两年不比上海低,问及圣塔·巴巴拉的市长,政府如何有效控制房价?那位慈祥的女市长却对我们的问题大惑不解,“为什么要控制”是她典型的回答。
笔者相信中、美两个政府对市场的不同态度,正好说明这两个市场的前提的差距,而不是意识形态的不同。
1.价格的升与跌不是“局部均衡”而是“一般均衡”。
房屋与相关的土地、金融、建材、能源等相关行业的市场是直接的市场传递关系,而不像我们是政府调配的关系,一旦大升与大降,政府都直接承担后果;
2.政府致力于解决弱势群体和低收入人士的住房保障。
我们参观的圣塔·巴巴拉政府房屋工程,一个是老人院,一个是廉租屋,这个价格是严格管制的,入住的人士都要轮候和审查;
3. 行业本身规则和信息透明且迅速。
消费者的信息是透明的,银行不会和一个不了解的客户做生意。
这就是“理性繁荣”,它的基本内涵是所有市场参与人都各负其责。笔者认为,新政是一个契机,新政后房地产将走向理性繁荣。
作者:世联地产顾问(中国)有限公司董事长 陈劲松