主题：限购令短时间内难取消！所以呢……？

日前，DTZ戴德梁行北亚区首席执行官张国正接受了观点地产新媒体的专访，他表示，房地产市场的发展及趋势与供求关系的变化密切相关，而在中国内地房地产的供应及需求又受到包括宏观经济、调控政策、金融环境在内的市场外部因素的影响。

今年，随着中国经济下滑压力的进一步加大，为防止经济“硬着陆”，国家确立宏观经济“稳增长”的战略目标。

对此，张国正表示，就房地产本身来看，其上下游产业规模庞大、影响面广，其整条产业链对于国民经济增长的贡献不可低估。

因此面对当前经济增速放缓的局面，进一步收紧楼市调控的动力减弱。且部分城市在贯彻中央政策的同时，放松尺度的主观意愿将高于进一步收紧调控。

不过，中央政府不断强调“坚持房地产调控政策不动摇”，张国正认为，从一些城市试图在“限购”方面“闯关”却均以失败告终可以推断，作为调控底线的“限购令”在短时间内仍难取消。

近期在一系列政策“微调”利好的刺激下，整个楼市总体都呈现出回暖的状态，各大城市成交量都有所上升，市场一片大好形势。

面对这样的形势，张国正却有不同的看法。他认为，一线城市成交增长的上行态势将向更多二三线城市蔓延，但持续执行的“限购”“限贷”也将拖累各地成交量上升的幅度。

与此同时，前阶段的过快投资导致部分城市库存较大，这部分城市后续的走向将很大程度受制于库存去化的状况以及未来供应的规模。

由此看出，限购令对市场的影响还是非常大的。张国正表示，现在的中央房地产调控处于一个非常关键的时期。

“限购令对市场的影响非常猛烈，把市场限制住了。不过，限购令是完全行政干预的手段，如今在经济下滑情况下，其实对市场有很大的负面影响。”

其续称，只有尽快把行政手段取消，市场才好喘一口气，不然如今经济下滑的这一只手仍然在影响着市场。

以下是观点地产新媒体对戴德梁行北亚区首席执行官张国正先生的采访实录：

观点地产新媒体：随着中国经济下行压力的进一步加大，您怎么看待现时中国房地产市场的情况？而影响市场因素主要体现在哪些方面？

张国正：房地产市场的发展及趋势与供求关系的变化密切相关，而在中国内地房地产的供应及需求又受到包括宏观经济、调控政策、金融环境在内的市场外部因素的影响。

从近期市场的表现来看，直接抑制需求的“限贷限购”及其它一系列的配套调控政策令房地产市场自去年开始步入成交低迷的状态；而今年年中部分城市的成交量上升，除了价格经历实际回调后对刚性需求构成刺激外，信贷层面对于首次置业的支持也功不可没。

而对于接下来影响市场的因素，预计也主要体现在以下几个方面，经济状况及宏观调控、楼市政策及执行力度、市场库存及后续供应。

第一，国内GDP增幅五个季度连降以及制造业PMI在今年第二季度以来逐月下调均显示经济发展面临下行压力。为防止经济“硬着陆”，国家确立宏观经济“稳增长”的战略目标。

为此，作为拉动经济增长三驾马车之一的投资在上半年保持较高增长水平，2012年前5个月固定资产投资10.9万亿元，同比增长20.1%；地方政府为促区域经济发展，也积极上马投资项目，前5个月地方项目投资10.3万亿元，增长22.1%。为稳定经济增长，预计下半年投资仍将保持较快增速。尽管投资进入房地产领域仍会受限，但在无法精确监管资金流向的情况下，房地产行业必然一定程度获利，且包括基建投资在内的一系列投资也将客观上促进房地产的发展。

第二，就房地产本身来看，其上下游产业规模庞大、影响面广，其整条产业链对于国民经济增长的贡献不可低估。因此面对当前经济增速放缓的局面，进一步收紧楼市调控的动力减弱。而此前楼市的低迷已经让地方政府依托土地出让金的财政制度受到挑战，可以预想，部分城市在贯彻中央政策的同时，放松尺度的主观意愿将高于进一步收紧调控。

而另一方面，中央三令五申“坚持房地产调控政策不动摇”，从一些城市试图在“限购”方面“闯关”却均以失败告终可以推断，作为调控底线的“限购令”在短时间内仍难取消。而在信贷政策方面，尽管年内两次下调存款准备金率，释放货币流动性的信号强烈，但针对住房按揭贷款的差别化信贷政策没有动摇，二套房以上贷款的比率及利率均未见松动。预计年内“限购”“限贷”将令投资及改善性需求继续受到抑制。

第三，在投资性需求继续被抑制的大方向下，一系列政策“微调”利好却为刚性需求营造良好的入市环境，而目前一线城市纷纷呈现出的企稳态势所带来的市场上行预期更为置业者增添入市动力，较高峰时期有所回落的房价也将是刺激刚需释放的重要因素之一。预计在此带动下，一线城市成交增长的上行态势将向更多二三线城市蔓延，但持续执行的“限购”“限贷”也将拖累各地成交量上升的幅度。与此同时，前阶段的过快投资导致部分城市库存较大，这部分城市后续的走向将很大程度受制于库存去化的状况以及未来供应的规模。